I sin halvårsrapport om finansiell stabilitet som släpptes på måndagen lokal tid, varnade Fed för att likviditetsförhållandena på viktiga finansmarknader försämrades på grund av ökande risker från konflikten mellan Ryssland och Ukraina, stramare penningpolitik och hög inflation.
"Enligt vissa indikatorer har likviditeten på nyligen utgivna stats- och aktieindexterminsmarknader minskat sedan slutet av 2021", sa Fed i sin rapport.
Den tillade: "Medan den senaste tidens likviditetsförsämring inte är lika extrem som vissa tidigare händelser, verkar risken för en plötslig och betydande försämring vara högre än normalt.Sedan konflikten mellan Ryssland och Ukraina bröt ut har likviditeten på oljeterminsmarknaderna ibland varit trång, medan vissa andra påverkade råvarumarknader har blivit avsevärt dysfunktionella.”
Efter rapportens publicering sa Fed-guvernör Brainard att kriget har orsakat "betydande prisvolatilitet och marginalkrav på råvarumarknaderna", och hon lyfte fram potentiella kanaler genom vilka stora finansinstitutioner skulle kunna exponeras.
Brainard sa: "ur ett perspektiv av finansiell stabilitet, eftersom de flesta marknadsaktörer av stora banker eller mäklare till råvaruterminsmarknaden, och dessa handlare är relaterade och avvecklingsorganisationsmedlemmar, så när en kund står inför ovanligt höga marginaler, är clearingbyråns medlemmar i riskzonen."Fed samarbetar med inhemska och internationella tillsynsmyndigheter för att bättre förstå exponeringen av aktörer på råvarumarknaden.
S&P 500 föll till sin lägsta nivå på mer än ett år på måndagen och är nu nästan 17 % under rekordnivån den 3 januari.
"Hög inflation och högre räntor i USA kan ha en negativ inverkan på den inhemska ekonomiska aktiviteten, tillgångspriser, kreditkvalitet och bredare finansiella förhållanden", heter det i rapporten.Fed pekade också på de amerikanska huspriserna, som de sa var "sannolikt vara särskilt känsliga för chocker" med tanke på deras kraftiga uppgång.
USA:s finansminister Janet Yellen sa att konflikten mellan Ryssland och Ukraina och utbrottet fortsätter att utgöra risker för den globala ekonomin.Medan Yellen också uttryckte oro över vissa tillgångsvärderingar, såg hon inte något omedelbart hot mot finansmarknadens stabilitet."Det amerikanska finansiella systemet fortsätter att fungera på ett ordnat sätt, även om värderingar av vissa tillgångar är fortsatt höga i förhållande till historien."